US Attorney Announces Guilty Plea of Criminal Who Stole 50,000 Bitcoin from Silk Road

2022-11-8 22:44

Silk Road fraudster James Zhong pleaded guilty to stealing 50,000 BTC from the Silk Road darknet marketplace in 2012.

According to the U.S. Justice Department, Zhong created 140 transactions that caused Silk Road’s withdrawal processing system to deposit 50,000 BTC into his nine accounts.

Lead up to Zhong’s plea

Zhong’s guilty plea follows a seizure of roughly 50,676 BTC ($3.3 billion) by law enforcement in Nov. 2021 from his home in Gainesville, Georgia. Zhong deposited between 200 and 2000 BTC into each of his Silk Road accounts. He then made a series of rapid withdrawals within seconds of the deposits. After that, he transferred this money out of Silk Road and consolidated the funds into two large amounts.

When the Bitcoin blockchain split to create the Bitcoin Cash hard fork in 2017, Zhong received 50,000 BCH. He converted BCH to Bitcoin using overseas exchanges. This conversion took his Bitcoin holdings to 53,500 BTC, called the “Crime Proceeds,” according to the DoJ.

When law enforcement raided Zhong’s home in 2021, they found the wallet keys for 50,591 of the 53,500 BTC in an underground safe and a computer board. Additionally, they seized over $600,000 in cash, 25 physical Bitcoin, and several precious metals. Later, Zhong voluntarily handed over about 1,004 additional Bitcoin.

Zhong could face up to 20 years in prison for his crime and will face sentencing on Feb. 22, 2023.

The curious spate of Silk Road thefts

Silk Road was an online darknet marketplace founded by convicted criminal Ross Ulbricht. It peddled illicit items for Bitcoin between 2011 and 2013. A jury unanimously convicted Ulbricht in 2015, and he was sentenced to life in prison. Since then, authorities have cracked down on at least two cases of theft from the Silk Road, of which Zhong’s is the most recent.

When authorities arrested Ulbricht in a San Francisco library, they found crypto keys for only 174,000 BTC(about $105 million) of the 614,000 BTC commissions earned during Silk Road’s two-year operation.

Crypto keys are long strings of letters and numbers that authorize users to transact on a blockchain. A crypto user uses a private key to spend crypto. They use a public key to send crypto. 

Fast forward to Nov. 2020, crypto forensics firm Elliptic spotted that someone moved 70,000 BTC from a wallet address 1HQ3Go3ggs8pFnXuHVHRytPCq5fGG8Hbh. The address is believed to belong to Silk Road because it had received funds from an address belonging to Silk Road in 2013. 

Source: Blockchair

The keys to 1HQ3Go3ggs8pFnXuHVHRytPCq5fGG8Hbh had reportedly been circulating on hacker forums, embedded in an encrypted file. Since Ulbricht was in prison, he couldn’t have moved the funds. Instead, a hacker likely cracked the encrypted file to access the funds. Analytics firm Chainalysis identified that the hacker had started moving funds out of Silk Road to their own wallets in 2012. None of Silk Road’s logs included their transactions, increasing suspicion that they were the work of a hacker.

The U.S. Treasury Department’s Internal Revenue Service later seized all the funds, worth $1 billion at the time. 

In 2021, prosecutors signed an agreement with Ulbricht that the money seized from the hacker would pay Ulbricht’s $183 million in restitution. This debt cancellation means that any funds Ulbricht earns while still in prison he can send to family and friends. Additionally, when he is released, he will not owe any money.

Investigators are upping their game

In the Silk Road investigation, authorities abandoned tried-and-tested methods. Instead of beginning with probable cause against an identified suspect and using a search warrant to get more evidence, they had first to obtain proof from the Silk Road site and track down suspects.

Since then, investigators have adopted state-of-the-art tracing tools for cryptocurrency crimes. 

While cryptocurrency transactions are public, investigators often need to look for links between the transactions and other internet activity to identify suspects. To do this, sometimes they go undercover on the dark web using accounts previously seized by authorities to mask their identities. Linking crypto transactions to individuals still requires a fair amount of technical expertise, though.

To help with this skills shortage, the Federal Bureau of Investigation launched the Virtual Asset Exploitation Unit to provide agents with tools and training to track fund flows on the blockchain.

“Even in cyberspace, the Department of Justice is able to use a tried and true investigative technique, following the money,” said Lisa Monaco, second-in-charge at the Justice Department, in Feb. 2022.

The post US Attorney Announces Guilty Plea of Criminal Who Stole 50,000 Bitcoin from Silk Road appeared first on BeInCrypto.

Similar to Notcoin - Blum - Airdrops In 2024

origin »

SilkCoin (SILK) на Currencies.ru

$ 0 (+0.00%)
Объем 24H $0
Изменеия 24h: 0.00 %, 7d: 0.00 %
Cегодня L: $0 - H: $0
Капитализация $0 Rank 99999
Доступно / Всего 0 SILK

silk road guilty bitcoin announces stole attorney

silk road → Результатов: 126


Апелляционный суд США окончательно утвердил мандат на конфискацию биткойнов Silk Road

Апелляционный суд США в среду завершил постановление, которое официально оформляет конфискацию 69 370 биткойнов и других криптовалют, связанных с ныне несуществующим рынком даркнета – Silk Road.

2023-12-21 09:06


В сети обсуждают информация о движении BTC со счетов Silk Road

Вчера вечером, 20 июня, некоторые пользователи Arkham заявили о том, что получили оповещение касательно движения капитала на счетах, связанных с делом Silk Road. Некоторые члены комьюнити говорят о фейке, поскольку подобные прецеденты были в прошлом.

2023-6-22 17:50


Лучшие инструменты для блокчейн-анализа и как они работают

Когда бывший специальный агент ФБР Ильван Йам отчитался о том, как за 12 месяцев вплоть до августа 2013 года он отследил 3760 биткойн-транзакций с серверов Silk Road на ноутбук Росса Ульбрихта, судьба создателя Silk Road была практически решена.

2021-1-16 11:29


СМИ: Трамп рассматривает возможность помилования основателя Silk Road Росса Ульбрихта

Адвокаты администрации президента США Дональда Трампа изучают документы, связанные с делом основателя даркнет-рынка Silk Road Росса Ульбрихта, сообщает The Daily Beast со ссылкой на собственные источники.

2020-12-16 09:27


Власти США конфисковали связанные с Silk Road биткоины на более чем $1 млрд. Это те самые 69 370 BTC

3 ноября Министерство юстиции США конфисковало 69 370 BTC. Эти монеты происходят с даркнет-рынка Silk Road. About $1 billion of Bitcoin tied to the Silk Road marketplace was seized by the U.

2020-11-7 21:30


Создатель Silk Road преложил, как улучшить MakerDAO

Основатель знаменитого даркнет-маркетплейса Silk Road Росс Ульбрихт, отбывая пожизненное заключение в аризонской тюрьме, опубликовал статью с предложениями по улучшению протокола децентрализованных финансов Maker.

2020-6-28 10:00


Консультант Silk Road Роджер Кларк признал вину в суде Манхэттена

Консультант теневого рынка Silk Road Роджер Томас Кларк признал вину в Федеральном суде Манхэттена, подтвердив участие в заговоре с целью распространения наркотиков. Платформа Silk Road была создана в январе 2011 года и закрыта ФБР в октябре 2013 года.

2020-2-2 18:54


Ещё один продавец Silk Road признан виновным в отмывании денег

Известный тёмный рынок Silk Road был удобной площадкой для наркоманов и сомнительных дельцов, где стороны могли использовать биткоины для своих операций. Silk Road был закрыт в 2013 году после ареста организатора этой площадки, Росса Ульбрихта.

2019-11-8 15:17


Блокчейн сделает возможной новую концепцию «Digital Silk Road»

В Китае, в ходе Silk Road Business Summit 2018, прошла официальная закрытая встреча председателя Международной торговой палаты Шелкового пути – Чжунхана Ли и представителей некоммерческой организации Mile Unity Foundation.

2018-11-13 21:37


Легендарный криптокошелёк Silk Road «проснулся» и начал вывод средств

Стало известно, что владелец кошелька Silk Road в последние дни занимался переводом средств. Он использовал механизм подкошельков, разделив сумму на группы по 100 монет. На даркмаркете Silk Road главным образом продавали наркотики, но также там происходила торговля людьми, оружием, кредитными картам...

2018-9-1 16:19


Еще один из админов Silk Road будет экстрадирован в США

Обвиняемый в со-организации и администрировании печально известного даркнет-рынка Silk Road, Гэри Дэвис, будет экстрадирован из Ирландии в США, где ему грозит пожизненное заключение по предъявленным 5 лет назад обвинениям.

2018-7-8 18:11


Братья Коэн возобновляют работу над фильмом о Silk Road, а съемки инди-боевика Crypto идут полным ходом

На экраны выходит огромное количество фильмов о новых технологиях, но лишь несколько из которых заслуживают внимания. Однако, как сообщают пользователи Twitter, братья Коэн снова взялись за работу над фильмом «Dark Web» о печально известном черном рынке Silk Road и его.

2018-6-18 17:13


Предполагаемый сообщник основателя Silk Road экстрадирован в США

Канадец Роджер Томас Кларк, известный под псевдонимом Variety Jones или просто VJ, был экстрадирован из Таиланда в США, где его подозревают в пособничестве незаконной деятельности даркнет-маркетплейса Silk Road, сообщает Wired.

2018-6-16 17:51