Что стоит за падением Биткоина и когда ждать разворот?

ФРС	2025-3-14 22:28

Паника на рынке: что на самом деле происходит?

BTC показывает медвежий настрой, а ликвидации продолжают нарастать. Трейдеры теряют позиции, а рынок охвачен страхом.

Но что стало реальной причиной падения? Манипуляции крупных игроков или глобальные макроэкономические факторы? Чтобы разобраться, нужно начать с основной причины всех проблем — инфляции.

ФРС, инфляция и риск рецессии

После пандемии мировая экономика переживала кризис. В ответ на это ФРС начала активно стимулировать экономику, что привело к росту индекса потребительских цен (CPI) на 2131% за два года.

Позже Федрезерв начал повышать ставки, пытаясь удержать инфляцию под контролем. Однако снижение инфляции не достигло доковидных уровней. В 2022 году ФРС начала обратный процесс — снижение ставок, но этот шаг оказался рискованным.

Результат?

Инфляция остается выше целевых 2%. Ставки снижаются, но не дают нужного эффекта. США рискует войти в рецессию. 10-летние облигации: скрытый индикатор давления

Доходность 10-летних казначейских облигаций США

ФРС продолжает борьбу с инфляцией, но 10-летняя доходность облигаций падает, даже несмотря на относительно высокие ставки.

Что это значит?

Инвесторы ожидают снижения ставок и готовы покупать облигации заранее. Доллар теряет покупательную способность, а альтернативные активы становятся менее привлекательными.

Для крупных корпоративных инвесторов это тревожный знак. Они вынуждены искать более безопасные инструменты, что приводит к массовому выходу с рисковых рынков.

Трамп, криптовалюты и кризис госдолга

Пока ФРС пытается стабилизировать экономику, Дональд Трамп возвращается в политику с агрессивной экономической стратегией.

Ключевые пункты его политики:

Укрепление доллара как главной мировой валюты. Рост экономики США за счет тарифов и регулирования. Доминирование в цифровых финансах, включая поддержку криптовалют.

Но США также стоит перед кризисом госдолга. В сентябре нужно погасить $7 трлн долговых обязательств.

Два пути решения:

Повышение налогов (что уже происходит через тарифы). Рефинансирование долга через выпуск новых облигаций.

Но есть проблема: страх инфляции сдерживает спрос на облигации. Как заставить инвесторов покупать государственные бумаги? Обрушить рынки.

Если фондовый рынок и криптоактивы падают, капиталы начинают перетекать в трежерис (госдолг США). Это позволяет правительству США рефинансировать долг под меньший процент, снижая нагрузку на бюджет.

Что ждет криптовалюты?

ФРС рано или поздно начнет снижение ставок. Ключевой индикатор — доходность 10-летних облигаций.

Четыре возможных сценария:

4% – Наиболее вероятно. Ожидается локальный отскок на рынках. 3,2% – Возможен 5-6-месячный рост криптовалют. 3% – Маловероятно, но если случится — начнется мощный бычий тренд. Менее 2% – В краткосроке маловероятно, но если произойдет, рынки могут рухнуть до уровней COVID-19, создавая уникальную возможность для покупок. Что дальше?

Рынок остается краткосрочно медвежьим, но долгосрочно бычьим.

США оказывает поддержку крупным корпорациям (включая Tesla), чтобы избежать обвала рынка. Краткосрочный каскад ликвидаций может помочь рынку частично восстановиться. Панику продавать не стоит — многие альткоины вернутся, но важно понимать, какие проекты смогут выжить.

Читать далее: Замедление инфляции в США усиливает ожидания снижения ставок ФРС

источник »