US judge rules in favour of FTX users against defunct Silvergate Bank

US judge rules in favour of FTX users against defunct Silvergate Bank
фото показано с : invezz.com

2024-3-22 14:45

A San Diego federal court judge has merited a class action by FTX users against the defunct Silvergate Bank for its role in aiding fraud against them before the exchange collapsed. Judge Ruth Bermudez Montenegro declined Silvergate’s dismissal motion, finding the class action sufficiently justified for the bank’s dealings with FTX and its trading firm, Alameda Research.

In an order dated March 20, the judge agreed with the class group that Silvergate was aware of FTX fraud. The class group had alleged that Silvergate unjustly benefited by aiding fraud at the expense of FTX users. The bank had denied the allegations.

The judge noted that Silvergate unjustly banked customer deposits for FTX. Since FTX did not initially own a bank account, customers were redirected to Alameda. According to the ruling, allowing FTX customers to deposit funds into non-FTX accounts “would lead to fraud and harm the owners of those funds.” The judge further stated:

Silvergate had a strong incentive to continue accepting FTX and Alameda customer deposits and executing transfers because Silvergate’s business centred around the adoption of the FTX exchange platform and app.

Silvergate owed a duty of care

The federal judge faulted the Silvergate Exchange Network (SEN), which was created to help customers move their funds to crypto exchanges. She said that SEN was largely meant to benefit FTX customers, noting that the bank owed them a duty of care.

In response to Silvergate’s claim that the bank didn’t owe FTX customers a duty of care in the dismissal motion, the judge said it “was not a substantial factor.” Instead, she said it was the fault of FTX and its co-founder Sam Bankman-Fried.

The US judge also rubbished Silvergate’s claims that FTX would have found another bank if it denied the exchange to conduct the transfers. Terming the assertion as “highly speculative,” the judge said Silvergate was among the “few banks willing to service the crypto industry.” The judgement ends a long-standing case filed by the plaintiffs in February 2023. Three other class actions against the bank were brought in April of the same year.

Silvergate collapsed in March 2023, a few months after FTX filed for bankruptcy in November 2022. It is estimated that Silvergate’s annual income was $7.6 million before the FTX dealings, rising to $75.5 million after processing customer funds for the exchange.

The post US judge rules in favour of FTX users against defunct Silvergate Bank appeared first on Invezz

Similar to Notcoin - Blum - Airdrops In 2024

origin »

FintruX Network (FTX) на Currencies.ru

$ 0.0007462 (+2.01%)
Объем 24H $73
Изменеия 24h: 3.78 %, 7d: 5.93 %
Cегодня L: $0.0007462 - H: $0.0007462
Капитализация $0 Rank 7418
Цена в час новости $ 0.0025809 (-71.09%)

silvergate bank against judge ftx action defunct

silvergate bank → Результатов: 126


Криптодружественный Silvergate Bank согласился с приказом регулятора о самоликвидации

Silvergate Capital и ее дружественный к владельцам криптовалюты Silvergate Bank добровольно согласились исполнить приказ ФРС США о прекращении деятельности. План самоликвидации будет представлен в течение десяти дней.

2023-6-3 16:13


Kraken останавливает ввод и вывод средств через ACH после банкротства Silvergate Bank

Криптовалютная биржа Kraken объявила, что испытывает трудности с каналом ввода и вывода депозитов, связанного с автоматизированной клиринговой палатой (ACH) и обслуживаемого через банкротящийся Silvergate Bank.

2023-3-23 19:04


Silvergate Bites The Dust, Down 35% As Crypto-Friendly Bank Ceases Operations

Silvergate Capital Corporation, the holding company for crypto-friendly Silvergate Bank, announced on Wednesday its decision to cease operations and voluntarily liquidate its bank.   Shares of Silvergate (SI) have taken a significant hit, trading down over 35% on the Nasdaq in the last seven days, in light of the recent regulatory approach by authorities to the industry.

2023-3-9 02:03


Агентство Moody's понизило рейтинг Silvergate Bank и Silvergate Capital

Понижение рейтинга от агентства Moody's вызвано существенным сокращением капитала холдинга Silvergate после убытка дочернего криптобанка Silvergate Bank в размере $1 млрд.

2023-2-22 19:19


Фото:

Банк Silvergate сообщил о росте числа криптоклиентов и снижении выручки

В четвертом квартале 2019 года калифорнийский банк Silvergate привлек 48 новых клиентов из криптовалютной отрасли, но его прибыль упала практически на 50% по сравнению с предыдущим кварталом. Об этом свидетельствует отчетность, опубликованная банком в эту среду.

2020-1-30 11:53


Kraken объявил о партнерстве с Silvergate Bank

Криптовалютная биржа Kraken присоединилась к Silvergate Exchange Network (SEN) в рамках партнерства с банком Silvergate Bank, чтобы пользователи площадки могли в любое время осуществлять быстрые переводы средств без комиссий.

2019-11-28 15:53


Фото:

Глава Silvergate Bank: Биткоин заменит золото, а не доллар США

Алан Лейн, гендиректор дружественного к криптовалютам американского банка Silvergate Bank, считает, что первоначальное восприятие биткоина как «рискованного цифрового актива» привело к сопротивлению банков.

2019-11-21 17:00


Фото:

Дружественный криптоиндустрии банк Silvergate намерен провести IPO на $50 млн

Silvergate Capital, родительская компания банка Silvergate Bank, который обслуживает около 500 криптовалютных фирм, готовится выйти на IPO с целью привлечь $50 млн. Компания подала заявку на листинг акций на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) под тикером SI.

2018-11-22 12:49


В распоряжении дружественного к биткоину Silvergate Bank средства на $1,7 млрд

Калифорнийская Silvergate Capital Corporation опубликовала подробные сведения о дружественной к биткоин-стартапам дочерней компании Silvergate Bank, которая в настоящее время готовится к первичному публичному предложению (IPO).

2018-11-21 21:29