Judge Sends OpenSea Employee To Prison For NFT Insider Trading

2023-8-23 19:00

The first case of NFT insider trading has come to a close as a US Judge has sentenced a former OpenSea employee to prison.

OpenSea Head Of Products Arrested For Fraud

Nathaniel Chastain, former Head of Products of OpenSea, the world’s largest non-fungible token (NFT) marketplace, has been condemned to three months in prison. The judgment was passed on Tuesday, August 22, after Chastain was found guilty of exploiting his position with OpenSea to obtain insider knowledge about specific NFT assets that were slated to be featured on the NFT marketplace. 

The former executive was found convicted by United States District Judge Jesse Furman for using underground non-public information to conduct trades on NFTs assets for personal gain. 

According to reports, Chastain had attempted to conceal his fraudulent activities by creating multiple digital wallets and OpenSea NFT accounts to purchase upcoming NFTs on OpenSea’s platform. Unbeknownst to Chastain, Crypto Twitter (now X) users had connected the majority of these wallets to his main wallet, effectively identifying him as a perpetrator of insider trading. 

In addition to his jail term, Chastain has been ordered to pay a $50,000 fine and 200 hours of community service by the federal judge. He has also been ordered to relinquish 15.98 ether, which is presently worth about $26,000. 

In the course of the trial, Chastain expressed his regret for his actions which led to the current legal proceedings. “I let down the company I was serving and lost sight of the person I aspired to be,” he said. 

The 32-year-old was convicted earlier in May this year for fraud and money laundering. At the time, prosecutors working on the case alleged that Chastain had made over $50,000 from illegally selling NFTs about to be exhibited on the OpenSea homepage to traders. However, Chastain had pleaded not guilty to the accusations. 

In 2021, Chastain was laid off from his position at OpenSea after the NFT marketplace conducted an investigation that revealed that the former executive was violating OpenSea’s community rules and regulations. 

Consequently, Chastain lost valuable equity said to be worth millions of dollars in the company, as well as his reputation and prestige being tarnished after working in a multi-million dollar digital asset company. 

Prosecutors File For 21 Months Incarceration

During the court case, prosecutors had appealed for 21-27 months imprisonment for Chastain, which would’ve meant the ex-OpenSea executive would’ve spent up to 2 years behind bars. They stated that the crime was similar to the crime committed by Ishan Wahi, a former product manager of Coinbase, who was arrested for wire fraud and sentenced to two years in prison. 

Wahi and his accomplices had used inside knowledge of tokens scheduled to be listed on Coinbase to make illegal trading gains. However, unlike Chastain, Wahi pleaded guilty to the accusations of accumulating over $1 million in illegal profits from his insider trading. 

Although Prosecutors compared the Wahi case to Chastain’s and pushed for a longer jail time, Chastain’s attorneys came back with the defense that the former executive had already lost his reputation, job, and considerable equity. 

They eventually pleaded for no prison time even though the charges for Chastain’s crimes amounted to 20 years in prison.

Similar to Notcoin - Blum - Airdrops In 2024

origin »

NFT (NFT) на Currencies.ru

$ 0.1282 (+0.51%)
Объем 24H $0
Изменеия 24h: 4.93 %, 7d: 9.39 %
Cегодня L: $0.1282 - H: $0.1282
Капитализация $0 Rank 3750
Доступно / Всего 0 NFT

opensea nft prison judge former products head

opensea nft → Результатов: 126


OpenSea внесла в черный список NFT на $27 млн

Крупнейшая площадка для торговли невзаимозаменяемыми токенами OpenSea составила черный список, который включает лучшие коллекции Azuki, BAYC, CloneX, Moonbirds и MAYC, NFT на сумму около $27 млн.

2022-7-8 17:09


Бывший менеджер OpenSea обвинен в инсайдерской торговле NFT. Ему грозит до 20 лет тюрьмы в США

Бывший топ-менеджер популярного NFT-маркетплейса OpenSea обвиняется в мошенничестве, отмывании денег и инсайдерской торговле. Министерство юстиции США обвинило бывшего менеджера по продуктам OpenSea в том, что он якобы использовал конфиденциальную деловую информацию о том, какие проекты NFT будут представлены на платформе, чтобы получить значительную прибыль.

2022-6-2 14:28


OpenSea Discord Server just got hacked

OpenSea is currently the largest and most extensive NFT marketplace, and unfortunately, the company’s Discord server was a victim of hackers, here’s more on this shocking development OpenSea: The Gold standard In more ways than one, OpenSea is the gold standard and poster child of the NFT space; the company has one of the most […] The post OpenSea Discord Server just got hacked appeared first on NFT News Today.

2022-5-7 14:16


OpenSea sets fresh daily trading record

For the last few weeks, reports of the NFT market being dead have permeated our airwaves, but now OpenSea recently set a new daily trading record leaving skeptics in awe NFTs aren’t dead If you’ve been in the NFT space for a while, you’ll most likely have heard reports from “experts” and industry players about […] The post OpenSea sets fresh daily trading record appeared first on NFT News Today.

2022-5-4 14:54


OpenSea подтвердил покупку NFT сотрудником компании с использованием инсайдерской информации

Популярная торговая площадка OpenSea подтвердила, что ее сотрудник скупал наиболее перспективные NFT до их публикации в открытом доступе, что расценивается как незаконная инсайдерская торговля.

2021-9-17 16:21


Рынок NFT OpenSea ищет в команду новых сотрудников

Популярная платформа для выпуска и торговли NFT OpenSea, обрабатывающая 98% от всего объема торгов NFT, ищет новых сотрудников. Инженеры и дизайнеры войдут в команду проекта, состоящую из 37 человек.

2021-8-30 12:57


Мошенники атаковали пользователей платформы OpenSea

Пользователи маркетплейса невзаимозаменяемых токенов OpenSea становятся жертвами активной мошеннической кампании в мессенджере Discord, направленной на кражу их NFT и криптовалюты. На это обращает внимание Bleeping Computer.

2021-8-26 14:32


Фото:

Фальшивая техподдержка рынка NFT OpenSea ворует активы пользователей

Несколько пользователей потеряли криптовалюты и коллекции NFT после того, как обратились к техподдержку рынка NFT OpenSea. В роли поддержки выступали мошенники, которые крали активы.

2021-8-27 14:28


Wild Month For NFTs As OpenSea Marketplace Posts Record-Breaking Numbers

The NFT market observes a wild month as trading volume shoots up and OpenSea marketplace posts record-breaking numbers. NFT Marketplace OpenSea Records $1.68 Billion In Monthly Trading Volume As per data from Dappsradar, the non-fungible token marketplace has recorded monthly numbers unlike ever before as trading volume on the platform jumps almost 580% over the […]

2021-8-24 22:00


Майк Тайсон выставил на продажу коллекцию NFT

Бывший чемпион мира по боксу в тяжелом весе среди профессионалов Майк Тайсон 20 августа выставил на продажу коллекцию невзаимозаменяемых токенов (NFT) на маркетплейсе OpenSea. Ограниченная серия NFT-токенов была создана начинающим цифровым художником Кори Ван Лью в сотрудничестве с 55-летним экс-боксером.

2021-8-20 15:26


Фото:

Рынок NFT OpenSea стал крупнейшим потребителем газа в Эфириуме

Рынок невзаимозаменяемых токенов OpenSea стал лидером по потреблению газа в Эфириуме, впервые опередив децентрализованную биржу Uniswap. Второе место занимает игра NFT Axie Infinity.

2021-8-10 12:30


NFT-платформа OpenSea зафиксировала рекордный объем торгов

Повальное увлечение NFT всё ещё продолжается, благодаря чему торговая площадка OpenSea превратилась в популярную и децентрализованную платформу для торговли невзаимозаменяемыми токенами. В воскресенье 8 августа ежедневные объёмы торгов достигли рекордного уровня выше $ 78 млн.

2021-8-10 20:05


Coca-Cola продаст NFT через аукцион на OpenSea

Компания Coca-Cola выходит на рынок NFT и выпускает коллекцию невзаимозаменяемых токенов. Полученные от продажи деньги будут направлены в оргкомитет Всемирной Специальной Олимпиады.

2021-7-30 14:41