Gemini Dollar Code Review Reveals the Stablecoin’s Accounts Can Be Frozen

Gemini Dollar Code Review Reveals the Stablecoin’s Accounts Can Be Frozen
фото показано с : news.bitcoin.com

2018-9-16 06:25

This week a blockchain researcher named Alex Lebed published a code review on the new stablecoin, the gemini dollar, created by the Gemini Trust cryptocurrency firm. According to Lebed’s study, gemini dollar accounts can be frozen by the exchange, and the tokens can be turned into non-transferable assets.

Also read: Markets Update: Short Term Recovery – Is a Bullish Reversal in Sight?

The Custodian Has the Ability to Freeze Gemini Dollar Accounts

The latest tether (USDT) competitor, the gemini dollar (USDG) created by the cryptocurrency exchange owners the Gemini Trust, has had a code review this week. A post written by Alex Lebed details that exchange’s new stablecoin creation has some interesting centralized features. It’s also interesting to note that Lebed is not only a blockchain researcher but also the founder of ‘Stableunit,’ another stablecoin that claims to be decentralized and offer low volatility. According to Lebed’s report, he reviewed the gemini dollar’s codebase that was created with an ethereum-based smart contract.

“Gemini USDG is a new centralized stablecoin (similar to tether) implemented as an ERC20 token on the Ethereum blockchain,” explains Lebed’s study.

The current implementation gives Gemini the ability to freeze any account or make all tokens non-transferrable. The custodian is able to completely change the implementation of the token every 48 hours.

After detailing with references on how anyone can verify his work on their own, Lebed reviews the code and replicates the results. Lebed claims the custodian of the gemini dollar smart contract can generate an “infinite amount of tokens.” Moreover, Lebed emphasizes that the custodian can easily make all the tokens non-transferable.

“This project has another single point of failure: the company — They can just say one day: ‘you know what, sorry, we don’t want to change your tokens for dollars anymore,’” Lebed states.

You think this is impossible because it’s a big company with a reputation? History has a precedent when the whole country with the largest economy in the world did this in 1971. And here we speak about just a private company which has to follow all the regulations of the US government.     

‘Then It’s Not a Cryptocurrency’

Since the rise of tether, and the slew of other stablecoins released over the past few months, many other cryptocurrency firms are in the midst of creating their own stablecoin. For instance, there are at least 6-7 more stablecoin projects on the way like the Boston-based US cryptocurrency unicorn, Circle Invest, is in the midst of making a stablecoin. And then, of course, Lebed seems to be making his own decentralized version of a stable digital asset. In an update after the editorial review published, the author notes that Gemini Trust is not hiding the fact that his claims are possible in the official white paper.  

“Nowadays this is considered a best practice for evolving smart-contracts, especially for the asset-backed token — And Gemini made an excellent job by explicitly mentioning that in their whitepaper,” Lebed concludes.

Of course on social media and Reddit forums, cryptocurrency proponents were quick to note that controversial Tether Limited, the company that issues tethers via the Omni Layer, also has the ability to freeze accounts. One Reddit user explains what he thinks of the gemini dollar custodian’s freezing ability saying, “then it’s not a cryptocurrency, just a database.”

What do you think about the stablecoin phenomenon? Let us know in the comment section below.

Images via Pixabay, Fandom, and the Gemini dollar logo. 

Want to create your own secure cold storage paper wallet? Check our tools section.

The post Gemini Dollar Code Review Reveals the Stablecoin’s Accounts Can Be Frozen appeared first on Bitcoin News.

Similar to Notcoin - Blum - Airdrops In 2024

origin »

Dollar Online (DOLLAR) на Currencies.ru

$ 0.0024551 (+0.00%)
Объем 24H $0
Изменеия 24h: 0.00 %, 7d: 3.00 %
Cегодня L: $0.0024551 - H: $0.0024551
Капитализация $1.851k Rank 99999
Цена в час новости $ 0.0064935 (-62.19%)

gemini dollar accounts frozen review code stablecoin

gemini dollar → Результатов: 39


Фото:

Биржа EXMO добавит в листинг Gemini Dollar

Криптовалютная биржа EXMO объявила о добавлении в листинг стейблоина Gemini Dollar (GUDS). Релиз запланирован на эту неделю. Gemini Dollar – это первый регулируемый цифровой токен, полностью обеспеченный долларами США, который предназначен для передачи открытым и децентрализованным образом, как и криптовалюты.

2018-10-8 16:42


Фото:

Gemini Exchange Launches Gemini Dollar, a Stablecoin Similar to Tether

In a new blog post, cryptocurrency exchange Gemini announced the launch of its own stablecoin — Gemini dollar. The cryptocurrency is pegged to the US dollar 1:1 and designed as an ERC20 token. Cameron Winklevoss wrote in the post that they intend to bring fiat and cryptocurrency closer by creating a regulated and trustworthy US […] Gemini Exchange Launches Gemini Dollar, a Stablecoin Similar to Tether was originally found on [blokt] - Blockchain, Bitcoin & Cryptocurrency News.

2018-9-12 18:59


Доллар Gemini, возможно, не первый регулируемый стейблкойн

Компания Paxos также запустила подкрепленный долларом в соотношении 1:1 стейблкойн, после одобрения нью-йоркскими регуляторами. В день, когда братья Уинклвосс запустили Gemini dollar (GUSD), назвав его первым в мире регулируемым стейблкойном, компания Paxos также запустила токен Paxos Standard (PAX).

2018-9-11 16:30


Фото:

Криптобиржа Gemini с одобрения властей Нью-Йорка запустила свой стейблкоин

Американская криптовалютная биржа Gemini, созданная братьями Тайлером и Камероном Уинклвоссами, объявила о запуске собственного стейблкоина. Gemini Dollar (GUSD) создан на блокчейне Ethereum, привязан к курсу американского доллара.

2018-9-11 12:43


Gemini запускают привязанный к доллару стейблкоин

Департамент финансовых услуг штата Нью-Йорк одобрил запрос компании Gemini Trust на выпуск её первого криптовалютного токена. Gemini Dollar был выпущен в этот понедельник на блокчейне Ethereum и использует доллар США в качестве валюты для обеспечения.

2018-9-11 23:31


Братья Уинклвоcс запускают первый в мире регулируемый стейблкоин

Нью-йоркская криптобиржа Gemini Trust объявила 10 сентября о запуске собственного стейблкоина. «Доллар Gemini» (Gemini dollar, GUSD), который будет привязан к доллару США в соотношении 1:1, станет первым в мире регулируемым стейблкоином и позволит пользователям отправлять и получать амер...

2018-9-11 21:21


Фото:

Братья Уинклвосс запустили стейблкоин Gemini Dollar 

Принадлежащая братьям Уинклвосс компания Gemini Trust запустила обеспеченный долларами США стейблкоин Gemini Dollar (GUSD), созданный по стандарту ERC-20. Выпуск нового токена на основе Ethereum получил одобрение Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS) – и с сегодняшнего дня пользователи смогут конвертировать доллары в GUSD в системе Gemini и наоборот, а также выводить их на выбранные ими Ethereum-адреса. При этом долларовые депозиты можно застраховать по […]

2018-9-11 21:09


Winklevoss Twins Launch Stable Coin, Receive Green Light from Regulator

The Winklevoss twins have just launched a stable coin on their Gemini platform. It is the first of such products to receive approval from a financial regulator. Gemini Dollar Gets Blessing from the New York Department of Financial Services Tyler and Cameron Winklevoss continue to champion the cause of cryptocurrency, despite the declines in prices.

2018-9-11 21:00


Gemini запускает стейблкоин, привязанный к доллару

Братья Винклвосс объявили о запуске на бирже Gemini стейблкоина, привязанного к доллару.  Gemini Dollar будет выступать под сигнатурой GUSD, на базе стандарта ERC-20, как и большинство цифровых монет.

2018-9-11 20:58


Фото:

US Regulators Approve Winklevoss Twins’ Fiat-Backed Stablecoin Gemini Dollar

New York regulators have given the green light to Tyler and Cameron Winklevoss’ first cryptocurrency, a stablecoin attached to their trading platform Gemini. Solving Stablecoin ‘Trust Problems’ As Forbes reports on September 10, the token, the Gemini Dollar, will have the backing of investment bank State Street, which takes custody of the fiat dollars it is backed by.

2018-9-10 19:00


Биткоин-биржа Gemini анонсировала запуск привязанного к USD стейблкоина

Биткоин-биржа братьев Уинклвоссов Gemini объявила о запуске привязанного к доллару стейблкоина, Gemini Dollar (GUSD), на базе стандарта ERC-20. Кастодианом клиентских средств при этом выступит один из американских банков, а эмитентом — Gemini Trust, говорится в пресс-релизе.

2018-9-10 17:26