Alameda Research’s $190 Million Loss Linked To Inadequate Security, Insider Reports

2023-10-13 22:30

Amidst the ongoing legal proceedings, a fresh wave of testimonies has emerged against Sam Bankman-Fried (SBF) and his operations. In this particular instance, outside the courtroom, a former engineer at Alameda Research, the sister hedge fund of FTX, has come forward with revelations of substantial losses in trading funds totaling at least $190 million.

Aditya Baradwaj, the individual in question, has provided a detailed account of the events in a post titled “The Hacks,” shedding significant light on the severe repercussions stemming from inadequate security practices within the company.

Alameda Research’s Poor Operational Practices Exposed

The collapse of FTX and Alameda Research has since attracted substantial attention, with numerous reports highlighting the lack of robust risk management structures at both entities. 

Notably, bankruptcy lawyer John Ray III famously described the situation as a “complete failure of corporate controls.”

Concrete evidence provided by Baradwaj paints a disturbing picture of the company’s operational practices. Baradwaj revealed that Alameda Research’s founder and CEO, SBF, prioritized speed above all else, neglecting engineering and accounting standards considered customary in both technology and financial services industries. 

Consequently, the company engaged in minimal code testing and incomplete balance accounting, only implementing safety checks for trading when necessary.

One of the most alarming revelations pertains to storing blockchain private keys and exchanging Application Programming Interface (API) keys in plaintext within a file accessible to several employees. 

While this approach allowed for remarkable developer velocity, it also exposed the company to frequent security incidents.

Costly Consequences

Baradwaj highlighted several incidents as examples, each resulting in substantial financial losses: 

In incident 1, an Alameda trader fell victim to a phishing attack while attempting a Decentralized Finance (DeFi) transaction, resulting in losses exceeding $100 million. Following this incident, the company introduced additional checks on their internal wallet software.

Incident 2 involved Alameda Research’s participation in yield farming on a questionable blockchain. According to Baradwaj, the creator of the blockchain held the funds hostage for months, resulting in losses of $40 million. Consequently, the company adopted a more cautious approach to selecting chains and protocols for trading.

In incident 3, an old version of the plaintext keys file was leaked, likely by a former employee. The attacker exploited this breach, transferring funds from exchanges and placing fraudulent orders, amounting to losses of $50 million. As a result, Alameda Research migrated their secret keys to a more secure storage system.

These incidents merely scratch the surface, as Baradwaj acknowledged the existence of numerous other security breaches predating his tenure at the company. 

It remains to be seen how Alameda Research and FTX, in case of a future relaunch, will address these revelations and work towards enhancing their security practices to prevent future incidents and regain the trust of their clients and stakeholders.

On the other hand, the trial of Sam Bankman-Fried, the former CEO of FTX, is currently underway. Former employees and partners have taken the stand to provide testimonies against him. In the event of a conviction, Bankman-Fried could potentially be sentenced to up to 114 years in federal prison.

Featured image from Forbes, chart from TradingView.com 

Similar to Notcoin - Blum - Airdrops In 2024

origin »

Hedge (HDG) на Currencies.ru

$ 0.4864 (+0.00%)
Объем 24H $0
Изменеия 24h: 0.00 %, 7d: 47.56 %
Cегодня L: $0.4864 - H: $0.4864
Капитализация $1.804m Rank 99999
Доступно / Всего 3.71m HDG

alameda research 190 million hedge courtroom fund

alameda research → Результатов: 126


Сэм Бэнкман-Фрид заработал $2,2 млрд на FTX и Alameda Research

Объем выплат в виде платежей и займов так называемому внутреннему кругу экс-CEO FTX Сэма Бэнкмана-Фрида (SBF) составил $3,2 млрд. Об этом говорится в пресс-релизе компании. Большая часть из этой суммы поступила от родственной к обанкротившейся бирже Alameda Research.

2023-3-17 12:44


Фото:

От оргий до расизма: в криптосообществе раскрыли подробности жизни руководства Alameda Research

Представители блокчейн-сообщества изучили блог Кэролайн Эллисон, которая несколько недель назад выполняла роль руководителя криптотрейдинговой компании Alameda Research. В нём нашлось масса интересного. Впрочем, странных деталей тоже хватает.

2022-11-17 11:55


Фото:

Стартап Maps.me привлек $50 млн на создание DeFi-экосистемы

Стартап Maps. me, стоящий за офлайн-сервисом навигации, привлек $50 млн на создание DeFi-экосистемы. Посевной раунд возглавила компания Alameda Research, сообщает The Block. Привлеченные средства будут направлены на создание встроенного в приложение мультивалютного кошелька с функцией доходного фермерства и возможностью кешбека.

2021-1-19 10:56


За неделю Tether напечатал 2 млрд USDT

Эмитент стейблкойнов Tether за последнюю неделю выпустил рекордные 2 млрд USDT. В результате объем эмиссии USDT во всех поддерживаемых сетях, включая Ethereum, Tron и Omni, достиг 24,6 млрд. Трейдер Alameda Research Сэм Трабукко считает, что для объяснения этого явления есть несколько причин.

2021-1-12 15:34


DeFi-проект Opium Protocol запустит сервис страхования и стейкинга

Поддерживаемая Galaxy Digital и Alameda Research платформа криптодеривативов Opium Protocol анонсировала запуск сервиса по хеджированию рисков в DeFi-секторе. Opium Insurance обладает следующими особенностями: покупка и продажа страховки в случае необходимости; широкий выбор различных видов страхования: от взлома смарт-контрактов до дефолта эмитента стейблкоина; возможность внесения активов в пулы ликвидности для получения дополнительной прибыли.

2020-12-18 17:11


Decentralized Finance Firm, UNION, Raises $3.9M to Expand Risk Management Protection

UNION, a defi risk management firm, raised $3. 9 million in a funding round, which drew participation from several crypto trading companies and venture capital firms. Some of the key firms that led the funding round include 3 Commas, Solidity Ventures, AAM, Spark Digital Capital, Alameda Research, Black Edge Capital, and Alpha Chain.

2020-11-12 23:53


DeFi-протокол Balancer привлек семизначную цифру в долларах через токенсейл

Стоящая за развитием децентрализованной биржи Balancer компания Balancer Labs привлекла инвестиции от Pantera Capital и Alameda Research через прямую продажу токенов BAL. Полученная сумма, которая пойдет на развитие второй версии протокола, не раскрывается.

2020-11-10 15:52


Фото:

Razor Network Raises $3.7 Million in Private Funding to Build “Truly Decentralized” Oracle Solution

Decentralized Oracle platform Razor Network has successfully raised a total of $3. 7 million in their seed and private sales round.   The funding rounds were led by prominent investors in the blockchain world, including NGC Ventures, Alameda Research, Borderless Capital, IOSG Ventures, Origin Capital, Bixin Ventures, Spark Digital Capital, BTC12 Capital, ZMT capital, Kosmos Ventures, OneRead MoreRead More.

2020-11-5 17:06


Институционалам предложили платный сервис для вывода биткоинов с OKEx

Блокчейн-разработчик Zulu Republic совместно с поставщиком ликвидности Alameda Research и сообществом трейдеров Whalepool анонсировали услугу по выводу средств с криптовалютной биржи OKEx. 2) @ztxrepublic has created an ERC20 token, NOBTC, which represents 1 BTC on OKEx.

2020-10-22 18:55


Агрегатор ликвидности DeFi-протоколов Frontier привлек $1,85 млн

Агрегатор ликвидности DeFi-протоколов Frontier привлек $1,85 млн по итогам первоначального раунда финансирования. Инвесторами выступили Alameda Research, NGC Ventures, CoinGecko, представители Matic Network и Bitcoin.

2020-8-26 16:57


Crypto price action platform Hxro launches liquidity partner program

Hxro, a gamified crypto derivatives platform that offers a simple way for users to play the market, has announced the public launch of the Hxro Liquidity Producer Pool with the following lead entities as marquee participants: Alameda Research CMS Holdings Arca Funds Three Arrows Capital Ledger Prime Acheron Trading Hxro’s core product, MoonRekt, is a […] CryptoNinjas » Crypto price action platform Hxro launches liquidity partner program

2020-8-4 19:17


Фото:

Владелец платформы FTX инвестировал больше миллиона долларов в трейдинговый стартап

Владелец криптодеривативной платформы FTX, исследовательская фирма Alameda Research, вложила более миллиона долларов в крипто-трейдинговую компанию Folkvang. Точный размер инвестиций не разглашается, передает Coindesk.

2020-3-4 13:41


Сэм Банкман-Фрид: Нельзя сравнивать текущий рост биткоина с ростом в 2017 году

Глава одной очень успешной компании по торговле криптовалютами поделился своим мнением о текущем состоянии криптовалютного рынка, а также своими личными ощущениями. Сэм Банкман-Фрид – CEO компании Alameda Research, два криптовалютных аккаунта которой вошли в топ-15 самых успешных на всю историю BitMEX, заработав в общей сложности $67 млн.

2020-2-22 17:18


Мнение: без новых потрясений биткоин может упасть до $6800

Потенциал падения цены первой криптовалюты в краткосрочной перспективе растет. Такое мнение в подкасте Cointelegraph высказали два известных трейдера. Если соучредитель Alameda Research Сэм Бэнкман-Фрид не стал называть каких-либо цифр, то CEO компании Bitbull Capital Джо ДиПаскуале обозначил $6800 в качестве возможного уровня снижения биткоина.

2020-2-9 14:50


Фото:

Четыре столпа ликвидности Биткоина от Binance US и FTX

Кэтрин Коли, генеральный директор Binance US и Сэм Банкман-Фрид, глава Alameda Research и FTX, расскрывают карты создания ликвидности на криптобиржах и проблемы рынка биткоина.

2019-12-7 18:07


Что предпринял CoinMarketCap после публикации исследований о фейковых объемах торгов?

В этом году два крупных исследовательских отчета от криптовалютных компаний Bitwise и Alameda Research показали, что от 65% до 95% заявленных объемов торов на криптобиржах являются фейковыми. Представители CoinMarketCap, самого популярного агрегатора данных крипторынка, похоже, не слишком обеспокоены этой статистикой.

2019-7-25 00:35


Фото:

Will CoinMarketCap Ever Provide Accurate Crypto Data?

A recently published Forbes report found that CoinMarketCap continues to list exchanges that are known for providing fake crypto trading volume. Does this mean CoinMarketCap has given up on providing reliable data to investors? Fake Volume and Wash Trading Persist In early 2019 two separate research reports from Bitwise Asset Management and Alameda Research found that 65% to 95% of all reported cryptocurrency trading volume is manipulated or completely false.

2019-7-25 00:00